USD Smile Curve & Shattered Day Dream of Bear Market Rebound
Part I 、 美元的微笑曲线与资本市场熊市反弹的南柯一梦 上周五(8月19号)帖子的两段：【 标普11大板块全部收跌， 最近预警的高投机板块跌幅尤大(MEME风格、ARKK及小型生物科技相关的高杠杆ETF-LABU) 注：均具备长久期特征，自去年Q4曾多次提及“ 逢高做空long duration必然是个相当不错的策略” ， 四大主要指数均出现了转势信号，若下周不能强势拉起，则下行趋势将被确认，此概率非常之大。今天对于多头短中期最为不祥的演绎是， 明显高估(抱团迹象较浓)的最大权重股-苹果AAPL已经转势，Amazon、Nvidia、谷歌、微软等亦如此(尤以Amazon较弱) 。核心问题： 在美联储史无前例庞大仍超$8.8万亿资产负债表及位于8%之上40年以来的高通胀之下，近期金融条件仍明显处于宽松状态，则软着陆非常之难，除非缩表真正实质性地有力推进，而拖字诀则必然带来美联储信誉与美元中长期信用受到进一步侵蚀 】；【目前 全球主要经济体普遍结构性调整举步维艰，陷入了存量争夺为主的较长时期，各式矛盾逐渐尖锐，已经较为撕裂并有进一步加剧的可能 。很难避免的是， “各式违约已经开始，风暴即将升温来袭，并延续至明后两年”（尤其今年Q4及其后）。全球面临着一个短痛还是长痛的艰难选择。26号周五，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年会上发言 ，至为关键的缩表进程很可能成为核心话题(6-8月的缩表规模迄今有些不及预期，而缩表规模自9月初开始按计划将加倍， lots of catch up work to do, 其对全球资本市场流动性的负面影响委实不可小觑 )】。上周帖子的两小段：【 周二，随着名不副实的《通胀削减法案》的正式签署，标普500试图上冲最为重要的中长期200天均线但明显遇阻失败 】；【大部分 ‘Zombie’僵尸公司将逐步被动出清，这将是全球资本市场最大的风险引爆点 】,确实是相当不错的预警；而上周四(8月18号)的这一段预警则相当之及时：【 近期非常强势的道琼斯，在不久的未来，突然暴跌千点左右也并非不可能。这也正是这一段预警的核心所在“CalPERs作为美国最大的公共养老金，高调投资AMC，意图追求投机高收益，实有舍本求末之嫌，给市场树立了不好的榜样，并给中长期带来很大的隐患” 】。 This paragraph from last Thursd...